HPE 140亿美元“吞下”瞻博网络（Juniper），能否破解收购后的整合难题尚未可知

2025年7月2日，HPE正式宣布完成这笔价值140亿美元的交易，但令人意外的是，这家科技巨头对收购后的整合计划却“守口如瓶”，仿佛这场收购只是一场“哑剧”的开场。

18个月的“长跑”：从宣布到完成，细节始终成谜
HPE对瞻博网络的收购计划最早可追溯至2024年1月，当时双方宣布达成初步协议。然而，这场看似“板上钉钉”的交易却因反垄断审查而一拖再拖。直到2025年6月底，HPE才与美国司法部（DoJ）达成和解，同意剥离其Instant On Wi-Fi业务，并授权瞻博网络基于人工智能的网络管理工具Mist的AI Ops源代码，以换取收购的批准。

尽管交易最终完成，但HPE的“沉默”却让市场充满疑虑。在周三的新闻发布会上，瞻博网络前首席执行官、现HPE网络业务负责人拉米·拉希姆（Rami Rahim）被问及整合计划时，仅表示“正在制定周密的整合战略”，并强调“没有人会被落下”。然而，对于渠道合作伙伴计划的整合、员工安置等关键问题，拉希姆却以“还为时过早”为由避而不谈。

规模翻倍的“虚胖”？HPE网络业务的“双品牌”困局
HPE声称，此次收购将使其网络业务规模扩大一倍，并使其能够为客户提供“全面的网络解决方案组合”。然而，这种“规模优势”能否转化为实际的市场竞争力，却存在诸多疑问。

首先，HPE选择保留HPE Aruba和HPE Juniper两个品牌，这在一定程度上避免了品牌冲突，但也带来了整合的复杂性。如何协调两个品牌的产品线、销售渠道和客户服务，将是HPE面临的首要挑战。

其次，HPE在收购中剥离了Instant On Wi-Fi业务，这一决定虽然是为了满足反垄断要求，但也削弱了HPE在中小企业市场的竞争力。HPE总裁兼首席执行官安东尼奥·奈里（Antonio Neri）解释称，Instant On Wi-Fi是“一项非常新的业务”，且“与传统HPE Aruba平台完全分离”，因此HPE愿意将其放弃。然而，这种“舍卒保车”的策略是否明智，仍有待市场检验。

AI与云的“双刃剑”：整合之路充满变数
HPE收购瞻博网络的另一个重要动机是获取其在人工智能和云原生网络领域的技术优势。然而，如何将这些技术与HPE现有的OpsRamp平台整合，却是HPE面临的一大难题。

拉希姆在新闻发布会上表示，他的目标是“打造地球上最好的网络业务”，并强调这将依赖于“周密的整合工作”。然而，当被问及Mist AI业务与OpsRamp的具体整合计划时，拉希姆却仅表示“这是第一天，我刚起步”。这种模糊的回应让市场对HPE的AI战略充满疑虑。

此外，HPE在收购中授权了Mist的AI Ops源代码，这一决定虽然有助于缓解反垄断担忧，但也可能削弱HPE在AI网络管理领域的竞争优势。如何平衡技术共享与核心竞争力保护，将是HPE在整合过程中必须权衡的问题。

市场反应：从期待到观望，HPE能否打破“并购魔咒”？
HPE的收购计划最初引发了市场的广泛期待。许多分析师认为，通过收购瞻博网络，HPE将能够弥补其在网络业务领域的短板，并与思科等竞争对手展开更激烈的竞争。然而，随着交易细节的逐步披露，市场的态度却逐渐从期待转为观望。

“HPE的收购计划看起来更像是一场‘豪赌’。”某科技行业分析师表示，“他们投入了大量资金，但对整合计划和战略目标却语焉不详。如果HPE无法在短期内证明收购的价值，市场信心可能会迅速消退。”

对于HPE而言，这场收购不仅是一次业务扩张的机会，更是一场考验其战略执行能力的挑战。如何打破“并购魔咒”，实现1+1>2的协同效应，将是HPE未来几年必须回答的问题。