特斯拉二季度交付“逆袭”，6 月交付占比超历史，三季度需求或爆发

特斯拉在二季度交付数据上给投资者带来了意外之喜，其表现远超部分最悲观的预测。尽管最终交付量与华尔街普遍预期相比，差距仅为 0.2%，也就是不到 1000 辆（根据特斯拉投资者关系部门汇总的 385,086 辆普遍预期），但这一成绩在市场环境复杂的情况下仍值得关注。

回顾二季度数据，特斯拉交付量为 384,122 辆，生产量为 410,244 辆。从车型交付情况来看，Model 3/Y 交付了 373,728 辆，Cybertruck 等其他车型交付了 10,394 辆。在库存方面，基于 129,386 辆的新库存水平和 5121.63 辆的平均每日交付率，全球车辆库存供应天数从一季度的 23 天增加到了 25.26 天。

在二季度交付报告发布前，市场情绪较为悲观。包括摩根大通在内的许多华尔街分析师大幅下调了对特斯拉二季度车辆交付量的预估。摩根大通更是将自己的预估从之前的 392,000 辆一路下调至 360,000 辆。然而，特斯拉用实际成绩打破了这些悲观预测。

汇丰银行分析师迈克尔·廷德尔的最新分析揭示了特斯拉超越预期的原因。他指出，特斯拉 6 月交付量表现“异常强劲”，占二季度总交付量的 47%，而历史平均水平在 41%至 44%之间。实际上，特斯拉 6 月交付量达到了 170,000 至 180,000 辆，这一惊人的数据充分显示出这家电动汽车巨头在季度末全力推动交付的决心和努力。

对于未来，廷德尔认为这种新的月度高位交付率不会成为常态，但他预计三季度特斯拉会迎来短期需求增长。这是因为 9 月联邦电动汽车 7,500 美元的税收抵免政策即将结束，消费者可能会提前购车以享受政策优惠。

不过，特斯拉目前也面临着不少挑战。2025 年上半年，其交付量同比下降了 13%。为了应对这一局面，特斯拉计划在下半年更积极地发展能源业务，以此部分抵消交付量下降带来的影响。

在公司管理层方面，也有新的变动。埃隆·马斯克解雇了特斯拉北美和欧洲业务负责人奥米德·阿夫沙尔，并亲自监督这两个关键地区的交付节奏。这一举措预计将带来更积极的销售推动，有助于特斯拉在市场竞争中保持优势。