英伟达再陷信任危机：GB300遭巨头退单，集体转向"过时"HGX

英伟达在GTC 2025大会上高调发布了最新的Blackwell Ultra GB300服务器，然而供应链和市场反馈却传递出截然不同的信号。据Ctee报告显示，微软等主要云服务提供商（CSP）正在削减GB300订单，原因不仅在于对上一代GB200产品的失望，更源于对成熟解决方案（如HGX系统）的强烈偏好。

行业分析师指出，GB200服务器自推出以来便饱受争议。初期因台积电先进封装良率问题导致产能受限，随后又因服务器部署周期过长引发客户不满。更关键的是，GB200集群频繁出现技术问题，而调试工作完全依赖英伟达团队，这种高度依赖性进一步动摇了客户信心。

受此影响，CSP对新一代GB300的态度更趋谨慎。消息人士透露，GB300的大规模量产可能推迟至2026年，反映出供应链的持续疲软——这与我们早前的预测不谋而合。数据显示，英伟达2025年GB200服务器出货量仅为15,000台，较Hopper时代大幅缩水，市场热情明显降温。

值得注意的是，企业正将目光转向英伟达的成熟产品线，例如采用Hopper架构的HGX 100服务器。这一趋势表明，AI计算需求依然强劲，但英伟达亟需优化其供应链策略。当前英伟达试图通过技术垄断压制竞争对手，却因产品可靠性和服务模式问题，反而促使客户陷入观望状态。